2025年，中国无人车行业迎来真正的爆发拐点。回溯6月，东吴证券发布《无人物流专题：万事具备，爆发元年》报告，精准预判2025年国内无人物流车销量将破3万辆，并为头部企业划定销量坐标。如今年末将至，这份报告的预测精度逐步兑现，多数核心判断落地生根，无人物流车赛道热度远超预期。

报告中，东吴证券的销量预判颇具前瞻性：新石器剑指1.5万辆年度交付量，有望占据市场半壁江山；九识智能冲击万辆级销量；白犀牛与毫末智行分别被预测为0.2万辆、0.1万辆。逐一验证之下，行业格局与销量表现基本契合预判框架，仅个别企业出现变数。

作为赛道“排头兵”，新石器率先印证预测。公开数据显示，今年9月其已完成第10000台整车下线交付，成为全球首个实现L4级自动驾驶车队万辆级管理规模的企业。第三季度后，新石器交付节奏持续提速，月交付量稳超2000辆，创始人余恩源明确表示全年有望达成1.5万辆目标，以当前势头来看，东吴证券的预测堪称“精准命中”。

其他选手同样加速追赶，白犀牛的增长曲线尤为陡峭。从2024年底不足百台，到2025年8月超1000辆运营规模，其CEO朱磊提出“万辆规模盈利转正”的目标，计划2026年将日活车辆提至5000辆。结合当前增长态势，东吴证券预测的0.2万辆年度销量具备较强可行性。

九识智能的销量数据虽有版本差异，但全年交付量逼近万辆，与预测基本一致。据《科创日报》报道，9月20日其联合创始人庄立透露，截至8月已在300余座城市运营超7000辆无人车；杰柏投研此前也指出，九识年底单月产能将突破1000台，为销量达标提供支撑。

头部企业中，唯一与预判大幅偏差的是毫末智行。这家曾估值百亿的自动驾驶独角兽，近日突发停工停薪“放假”，400名员工面临失业，其2025年上市的预测目标也化为泡影。

不过，个别企业的困境并未掩盖市场整体火爆。2025年作为无人配送车大规模商业化“元年”已成行业共识，资本动作尤为密集——全年相关企业累计完成约86亿元融资，新石器斩获超6亿美元D轮融资，白犀牛拿下5亿元B轮融资，九识智能也顺利完成1亿美元B+轮融资。

赛道热度更吸引新玩家入局：德赛西威、佑驾创新、轻舟智航等智驾供应商纷纷官宣入场并推出产品，Momenta也在组建团队筹备布局，无人配送已成为智能网联领域最热门赛道之一。

对于未来，东吴证券进一步预测，2026年市场销量有望达10万辆，2030年将突破60万辆、渗透率升至18%。这一判断得到行业认同，有专家表示，未来几年市场将呈指数级发展，2027年国内外叠加需求超10万辆，行业发展空间极为广阔。